家本亨利，昭和女神

我们选取过去的豆粕1805合约作为案例，来具体分析三项式领子期权在实际中如何运用。我们用现货价格以当时盘面M1805合约期价为准来做方案设计，主要阐述三项式领子期权在企业套期保值过程中的实际运用。截至2017年12月15日收盘，标的M1805收盘价为2811元/吨。根据期权报价，该三项式领子期权组合需要支付的净权利金：61-22.5-43.5=-5（元/吨），利用该组合策略，根据2017年12月15日的报价，相当于企业可以额外有5元/吨的营收，期权的最大行权收益：3000-2811=189（元/吨），因此该组合最大盈利是当价格站在3000元/吨的时候，实现最大盈利194元/吨。最大损失等于价格涨幅超过3000元/吨或等于价格跌幅超过2650元/吨的部分。

事实上，多数电子烟在原材料选择、添加剂使用、工艺设计、质量控制等方面随意性很强，存在不安全成分添加、烟油泄漏、劣质电池等严重质量安全隐患。特别是一些电子烟企业为了提高产品的吸引力，随意添加各类添加剂以改变电子烟口味和烟油颜色，市场乱象丛生，产品质量参差不齐。资本市场存在较强的投资冲动，为追逐暴利蜂拥而至，进一步加剧了电子烟市场的无序发展，对消费者特别是未成年人身心健康产生严重危害。

新城控股A股资产负债率84.57%，超过平均值18.6%。资产负债率高于新城控股的有15家，新城处于中上游位置；流动比率1.17%，低于平均值0.83%，新城控股排在102位，处于下游位置；速动比率0.53%，低于平均值0.3%，新城控股排在第55位；短期债券占比为34.02%，低于平均值31.35%，高于新城的有102家，新城处于下游位置。

——重庆江北陈某利用互联网欺诈销售有毒有害食品案2018年3月，根据公安部推送的线索，重庆市公安局打假总队会同江北分局成功侦破江北陈某利用互联网销售有毒有害保健食品案，抓获犯罪嫌疑人20名，捣毁窝点5处，现场查获“五谷化糖”、“百草稳压肽”等有毒有害食品100余种2000余盒，案值1800余万元。经查，2016年以来，犯罪嫌疑人陈某等人以发展互联网经济为幌子，以正规互联网公司为掩护，在江北区某网商工业园设立销售、储存等窝点，组织人员通过引导私聊、社交软件冒充女性情感倾诉、夸大宣传等方式，欺诈销售添加二甲双胍、西地那非等西药成分的降压、降糖、降脂等食品和保健食品。

公开信息显示，中国调味品协会是由全国酱油、食醋、酱类等各种调味料生产经营及相关的企业、事业单位组成，海天、李锦记均属于其会员单位。中国食品工业协会官网显示其是全国食品工业的自律性行业管理组织。“标注违规”不影响安全，但仍需纠正通过企业、行业协会声明内容不难看出，其强调的重点在于，此次报告中涉及的海天、李锦记相关产品并非“不合格产品”，也不涉及食品安全问题。

责任编辑：张海营朱森第认为，如果我国的制造业能够从高速增长转向高质量发展，实现转型升级，那么我国就能够从制造大国走向制造强国，否则“可能很多原来的战略设想都实现不了”。他强调，要恰当评价我国制造业的现状，既不妄自菲薄也不盲目乐观。在判断中国制造业的未来方面，他认为，要看到世界格局的变化和技术发展的趋势，抓住机遇，迎接挑战，“我们要更清醒地认识到中国的制造业是在转型升级的路上，任务很艰巨，一定要抱着十年磨一剑的决心和信心来迎接严峻的挑战，从当中抓住机遇，要满怀信心，砥砺前行”。